“电商系基金”首秀:天弘独角戏如何演

作者:网友投递
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发布时间:2013-10-28 08:41:39
来源:网友投递

阿里巴巴的入股或将使得在业内排名后三分之二、刚刚实现盈利的天弘基金瞬间“逆袭”。

北京一家大型公募基金投资总监对《第一财经日报》表示,长远来看,天弘基金未来有望向大型基金公司发起挑战,成为公募基金中的“第一梯队”。

不过也有业内人士指*出,基金管理公司的核心竞争力在于投资管理能力,并非销售能力,而且仅仅依靠一只“货币基金”无法真正获得成功。

“电商系基金”新贵

天弘基金成立于2004年,和很多中小基金公司一样,一直挣扎在盈亏边缘。根据其股东内蒙君正的年报数据,2011年天弘基金亏损2037.13万元,2012年亏损1535.5万元。直到2013年上半年,天弘基金终于实现盈利852。.52万元。

从公募业务来看,天弘基金旗下共14只基金,2只普通股票基金、2只混合型基金、1只被动指数型基金和9只固定收益类产品。其中,今年6月13日与支付宝合作推出的“余额宝”,自上线以来规模一直急剧膨胀,目前规模已经超500亿元,成为业内最大的货币市场基金之一。天弘基金也多次公开宣称,“余额宝”成为其旗下最赚钱的基金。

“余额宝”充分展现了支付宝作为一种新的渠道强大的吸金能力,这也是阿里巴巴入股后业内最“担心”的地方。甚至有人戏称,以后只有三种基金公司:银行系基金公司、电商系基金公司和普通基金公司。

“可以说,基金领域互联网金融的商业模式已经基本确立。”上述基金公司投资总监指出,天弘基金可以凭借阿里巴巴的平台将固定收益类基金规模迅速扩张,突破千亿规模不成问题。

根据海通证券统计,截至2013年6月末,天弘基金的资产管理规模仅136.47亿元,在72家基金公司中排名第45位。资产管理规模在千亿以上的仅华夏、嘉实、易方达、南方、博时和广发6家。

“货币市场基金和债券基金基本是标准化产品,风险低、收。益相对明确。”该投资总监表示,这和支付宝的客户群体非常匹配,可以将支付宝的客户和流量迅速转化成资产规模。

上海证券基金评价研究中心首席分析师代宏坤也认为,未来基金公司的发展不会都是全面性、综合性发展,而是会越来越细化,肯定会、出现在低风险产品领域或工具性产品领域脱颖而出的基金公司。

事实上,自2011年华夏基金原机构理财部总监郭树强加盟天弘之后,固定收益类基金就成为其发展重点,债券分级基金也成为其特色产品。业内人士认为,天弘未来可能会进一步重点发展固定收益领域,凭借固定收益资产规模跻身业内前列。

“余额宝”效应能否延伸?

不过,目前不论是,基金公司官网直销平台还是和电商合作中,都以货币基金作为重点推广对象,债券基金“触网”能否获得巨大成功尚不可知。

“我个人认为‘余额宝’的成功不太容易复制到其他产品类型。”代宏坤表示,货币市场基金基本上是每个人都可以买的产品,而债券。基金、股票基金都隐含着一定的风险,并*不适合所有的人。而互联网投资者普遍不具备太多的专业知识和风险辨别能力,货币市场基金因而成为最佳选择。

“初期重点推广货币市场基金就是为了改善客户盈利体验。”上海一家基金公司电商业务负责人对本报表示,电子商务的核心不是短期做大规模,而是能否给客户带来盈利。从这个角度来看,货币市场基金和一些纯债类固定收益产品都适合在电商平台推广。

从目前来看,多家基金公司计划在淘宝开店时,也都将债券基金列入其中。不过,货币市场基金和债券基金的管理费分别为0.3%和0.7%左右,与管理费1.5%的股票型基金相比,同等规模下,固定收益类基金带给基金*公司的实际利润贡献远低于权益类基金。

代宏坤则指出,也许未来互联网金融的发展并不仅仅局限于现有类型的产品。“通过
IT技术的支持,借助互联网的便捷性,也许会出现新的我们还不知道的创新产品,这也可能是天弘未来的方向。”

权益类开始“招兵买马”

不过,权益类投资领域一直是天弘基金的“短板”。2012年由于重仓白酒股惨遭失败,天弘基金在四季度成为全行业唯一亏损的公司。2013年,*天弘基金的股票基金经理发生变动,投资风格也随之改变,奋力追逐创业板板块,但业绩却并未在业内脱颖而出。很多业内人士评价称,天弘基金权益类投资风格并不稳定,一直热衷于追逐市场热点,这种投资风格长期来看很难取得超额收益。

那么,未来天弘基金是否会继续弱化权益类投资,甚至放弃这一领域呢?上述基金公司投资总监指出,股票型基金的确并不适合互联网用户,但是如果能够吸收优秀人才,做出业绩,那么依然能够留住大量用户。

天弘基金此次除了“傍上”阿里巴巴外,还有望实现基金业内首例股权激励,将成为其吸引人才的利器。

根据内蒙君正的公告内容,天弘基金管理层持股比例将达到11%。虽然天弘基金表示,股权激励目前只是一个框架,具体方案仍未敲定。但毫无疑问,如果实现股权激励,对其稳定管理团队和吸收人才都将起到重大作用。此前,在股权激励的诱惑下,原富国基金总经理窦玉明已经转投中欧基金担任董事长,而原银华基金副总陆文俊也将加盟中欧基金。

“据我所知,天弘已经开始在股票投资领域招兵买马,不过原本犹豫的基金经理态度发生了微妙变化,大家都愿意去大平台。”上述基金公司投资总监表示,有了充足的资本和股权激励机制,天弘基金想要吸引人才并不是什么难事。

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